Expected Shortfall

在收益率那篇里，同样赚了 10%，可能来自完全不同的路径。要继续比较，就得知道风险指标各自省略了什么。 这次复习时，我把波动率、最大回撤和 VaR 放在一起看：它们分别描述收益的不稳定程度、历史上的峰谷跌幅，以及给定概率下的损失阈值。用哪一个，取决于想回答什么问题。